鄭眼看盤：關(guān)注“兩會”利好 可適度參與

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周一大跌后的A股于周二大幅反彈，滬綜指收漲2.33%報2326.31點，深綜指漲2.32%報964.68點，成交略縮。盤面看，以平安銀行、方正證券等為首的金融股，顯然是股指上漲的功臣。

大盤僅上午稍有翻綠，其后幾乎單邊揚升。投資者似乎已從周一的暴跌中緩過神來，開始反思前一天殺跌是否有些過度。

消息方面，住建部官員表示，如果“國五條”執(zhí)行起來發(fā)現(xiàn)問題，會有“保護措施”，“國五條”根本目的是抑制投資投機需求，“對剛需和改善性需求影響不大”。

如果想做到“對剛需與改善性需求影響不大”，那就不太可能同時實施嚴厲抑制樓市潛在買家的政策。很顯然，對售樓方開征20%稅收將極大地影響買賣意愿，所以政策的具體細化可能有些看頭，投資者可繼續(xù)跟蹤。有消息稱，本月底細節(jié)將明了。筆者猜測，各地樓市調(diào)控政策的細則可能較總綱溫和。

昨開幕的第十二屆全國人大一次會議對股指反彈應(yīng)起較大作用，該會議的重點是溫總理作政府工作報告。在報告中，政府設(shè)定今年GDP目標為增7.5%，CPI目標為漲3.5%，M2目標為增13%，并承諾將大幅增加財政赤字50%至1.2萬億元以促進經(jīng)濟增長。

上述內(nèi)容對股指推動力較大的應(yīng)該是“大幅增加赤字以促進經(jīng)濟增長”。當(dāng)政府赤字增加時，經(jīng)濟增長自然會快一些。另外，地方政府債務(wù)問題也可能因中央政府的赤字增加而得到一定程度的緩和。昨受累于地方政府債務(wù)問題的銀行股走勢極強，一部分原因就在此。

其他政策和數(shù)字目標并不太令人意外，所以影響不大。GDP目標為增7.5%，和去年一致，完全正常；3.5%的CPI目標不高也不低，對股市影響基本上中性；M2原本對股市極具指導(dǎo)性，但這次M2目標對股市的影響可能不太明顯，既看不出刻意寬松意圖，也看不出緊縮意圖。

去年我國的M2增長13.8%，今年目標降為增13%，看似低了，其實未必。因通過估算CPI和GDP增加目標之和可大致推測M2增速，去年CPI增速目標是4%，所以去年M2增速理應(yīng)高一些。

“兩會”將持續(xù)兩周，其間可能還有些政策消息，對一些具體行業(yè)可能有些利好，但不排除部分主力趁利好出貨的可能，所以投資者不能聽到什么就買什么，應(yīng)提前打些埋伏。就整個大盤來說，料“兩會”期間管理層仍會有護盤動機，所以不排除未來幾天有些利好或喊話。

中線股指可能呈寬幅震蕩格局，單邊上升機會不大，這至少有以下三個原因：一是經(jīng)濟復(fù)蘇并不如原先預(yù)料的那樣強勁，原先一些周期類個股提前炒作了復(fù)蘇題材，目前來看可能有些過度；二是大幅松動流動性的機會完全封閉，因樓市泡沫壓力太大；三是IPO空窗期越來越短，未來恢復(fù)發(fā)行時或會改變市場供求關(guān)系。