富達國際下注基建股 歐洲股神打響2013翻身仗

每經編輯｜每經記者 鐘舒    

每經記者 鐘舒

近日，港交所信息披露顯示，2012年圣誕節后，全球著名資產管理公司富達國際斥巨資增持主營國際工程承包的次新股中國機械工程（01829.HK），而就在此前不久（2012年12月14日），富達剛剛耗資約1200萬港元增持西部水泥（02233.HK）至5.13%，這一系列舉動是否透露出，在連續兩年的“消費概念投資策略”均折戟后，歐洲股神正調整思路，開始下注經濟復蘇所推動的周期性行業呢？

富達成中國機械工程二股東

自新型城鎮化推進以來，無論是內地還是香港市場，以房地產、工程機械、鐵路等為代表的大基建板塊都出現了明顯的上漲。以去年12月21日登陸港股的中國機械工程為例，目前較發行價已上漲逾25%，截至1月8日收盤該股股價為6.79港元。

而就在本周一（1月7日），港交所信息披露顯示，富達國際斥資8653萬港元，于2012年12月27日、28日分別以6.3港元、6.5港元的價格相繼購入710萬股、639萬股中國機械工程,目前以6.46%的持股比例成為其第二大股東。

公開資料顯示，中國機械工程隸屬于中國機械工業集團有限公司，公司以工程承包為核心業務。值得一提的是，港交所資料顯示，全國社保基金在中國機械掛牌當天持股量增至1.16億股，持股比例達到14.64%，目前為第一大股東。

對于富達國際該筆投資的邏輯，輝立投資咨詢有限公司董事、輝立證券持牌分析師陳星宇在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，自去年年底以來，市場對于機械、交通、金融和地產等周期性板塊的未來表現已基本形成較為積極的共識。

陳星宇認為，從宏觀層面看，目前并沒有大的市場風險，國內經濟屬于平穩發展階段，而新城鎮化的逐步推進無疑將使A股、H股的機械、鐵路和公路等大基建板塊上市公司直接受益。記者留意到，除了富達對中國機械工程的青睞外，巴克萊和摩根大通也在去年12月相繼將其對濰柴動力（02338.HK）的持股比例，分別提升至5.03%和11.11%。

此外，陳星宇也指出，資金的推動不可忽視。目前熱錢仍源源不斷涌入香港市場，且這種情況在今年上半年都不會有太大改變，所以內地市場關注的周期性“焦點行業”同樣也是熱錢追逐的標的；最后，從中國機械工程本身的基本面衡量，考慮到海外各經濟體都處在逐步恢復過程中，其主營業務國際工程承包料將有積極表現。

廉頗老矣 尚能“戰”否？

熟悉安東尼·波頓的投資者或許知道，這位歐洲股神自2010年踏入港股市場以來，曾強調稱，自己非常看好中國消費類股票。事實上，富達國際的持倉記錄也的確反映出了波頓的這個投資偏好。

記者查閱公開資料發現，在2010年至2012年間，富達國際曾購買過如中國利郎 （01234.HK)、晨鳴紙業（01812.HK）、比亞迪（01211.HK）、皇朝家俬 （01198.HK）、春天百貨（00331.HK）和聯華超市（00980.HK）等在內的消費股。盡管期間也有不少的交易亮點，例如去年對長城汽車（02333.HK）的投資，但還是踩到了類似霸王(01338.HK)、味千(00538.HK)、碧生源（00926.HK）和寶姿(00589.HK)等在內的“地雷”，這些都讓股神的業績表現受到不小的影響，以對霸王的投資為例，波頓在近三年間恐已損失了6億港元。

據路透社2013年1月1日報道，安東尼·波頓在接受媒體郵件采訪時表示，自己在2012年重倉了中國消費板塊的股票，然而經濟增速的大幅放緩嚴重影響了該板塊的市場表現。此外，他也袒露，旗下富達中國特別基金在2012年的另一個投資重點是中國的中、小市值股票，然而這部分標的的最終業績表現也不太出色。路透數據顯示，截至2012年11月，富達中國特別基金的收益率為5.8%，落后MSCI中國市場指數8個百分點；該基金在2011年的績效曾落后該指標18個百分點，損失達30%。

值得一提的是，2012年4月，富達國際發布聲明稱，波頓選擇繼續堅守崗位，至少在2014年之前仍將由其執掌中國特別基金。公開資料顯示，2012年12月1日至2013年1月8日期間，富達國際持有10只港股（注：港交所的持股披露要求最低為5%；不包含行使股票期權或其他不涉及現金交收的交易），其中大基建概念股除中國機械工程外，還有廣深鐵路H股，富達國際對其持股比例為10.02%。

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