2000點(diǎn)下“否極泰來”？部分基金本周逆勢(shì)加倉(cāng)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董華    

每經(jīng)記者 董華

本周市場(chǎng)殺跌氣氛濃厚。周五（11月30日），市場(chǎng)更是在盤中創(chuàng)下了階段新低——1959.33點(diǎn)。逆境當(dāng)中，水泥建材、工程建設(shè)和房地產(chǎn)板塊反彈趨勢(shì)明顯，似乎讓2000點(diǎn)之下的市場(chǎng)看到了一絲生機(jī)。

“目前對(duì)于市場(chǎng)，真的不用再悲觀，對(duì)于政府未來的一些政策可以存有一些期待。明年可以取得一些絕對(duì)回報(bào)。”興全商業(yè)模式擬任基金經(jīng)理吳圣濤表示。

機(jī)構(gòu)確實(shí)正在活躍起來。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，交易所交易公開信息顯示，機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)換股的舉動(dòng)有所增加。同時(shí)，在連續(xù)3周減倉(cāng)之后，部分基金也開始加倉(cāng)了。

悲觀中漸生希望

今年A股市場(chǎng)一直難言好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)情緒不佳。目前來看，市場(chǎng)的流動(dòng)性依舊沒有出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

不過，市場(chǎng)情緒極度惡化和資金面緊張，既是近期調(diào)整的主要原因，也是底部區(qū)域的信號(hào)之一，近期市場(chǎng)情緒繼續(xù)低落，政策面雖然連續(xù)出臺(tái)利好，但市場(chǎng)反應(yīng)冷淡，說明場(chǎng)內(nèi)悲觀情緒盛行。時(shí)值年底，整個(gè)資本市場(chǎng)的資金面趨緊，增量資金入場(chǎng)也不積極，股票估值承壓，導(dǎo)致前期強(qiáng)勢(shì)股及估值較高的中小板股票大幅調(diào)整，在充分消耗下跌動(dòng)能之后，市場(chǎng)有望企穩(wěn)。

本周市場(chǎng)大幅殺跌，市場(chǎng)會(huì)不會(huì)跌至2008年的1600點(diǎn)區(qū)間？對(duì)此，多數(shù)基金經(jīng)理覺得沒有可能。有基金經(jīng)理表示，目前只是市場(chǎng)的心態(tài)比較弱，對(duì)于去庫存化持著懷疑的態(tài)度，可以確定目前市場(chǎng)的確處于底部，明年是否復(fù)蘇，到明年5、6月份或者才可以看得清。

在吳圣濤看來，撇除恐慌因素，目前市場(chǎng)并不缺乏利好，“宏觀方面，數(shù)據(jù)顯示企穩(wěn)跡象明確，匯豐11月PMI初值升至50.4%，13個(gè)月來首次回到枯榮線上方，產(chǎn)出指數(shù)創(chuàng)出一年新高，顯示去庫存化效果明顯，而規(guī)模以上企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)也在10月轉(zhuǎn)正，10月用電量也大幅回升，顯示經(jīng)濟(jì)正逐漸企穩(wěn)。”

此外，今年的降息預(yù)期一直落空，有分析認(rèn)為，這可能是因?yàn)檎嬖谥鴮?duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的擔(dān)憂。從目前的情勢(shì)來看，明年實(shí)行房地產(chǎn)稅的可能性較高，這意味著政府明年的政策有望出現(xiàn)寬松。

機(jī)構(gòu)席位賣出醫(yī)藥、券商股

從本周機(jī)構(gòu)席位的表現(xiàn)來看，機(jī)構(gòu)主要賣出的行業(yè)有白酒、券商、醫(yī)藥、有色金屬、玻璃陶瓷、文化傳媒和機(jī)械行業(yè)等，而主要買入通訊行業(yè)、電子信息、公用事業(yè)、木業(yè)家具和儀器儀表等行業(yè)個(gè)股。

事實(shí)上，本周機(jī)構(gòu)一改上周的隱身態(tài)勢(shì)，已開始調(diào)倉(cāng)。醫(yī)藥股方面，11月27日，羚銳制藥被一機(jī)構(gòu)席位買入247萬元，兩機(jī)構(gòu)席位賣出1781萬元。28日，翰宇藥業(yè)被一機(jī)構(gòu)席位買入57萬元，一機(jī)構(gòu)席位賣出117萬元。29日，亞太藥業(yè)被兩機(jī)構(gòu)席位賣出1228萬元。

被機(jī)構(gòu)賣出的還有券商股。29日，國(guó)金證券被兩家機(jī)構(gòu)席位合計(jì)賣出1594萬元，宏源證券被一機(jī)構(gòu)買入489萬元，一機(jī)構(gòu)席位賣出1842萬元，長(zhǎng)江證券被一機(jī)構(gòu)席位買入684萬元，3家賣出2432萬元，西部證券被兩機(jī)構(gòu)席位買入1111萬元，一機(jī)構(gòu)席位賣出1329萬元。

另外被減倉(cāng)的還有柳鋼股份、一拖股份、煉石有色、武漢塑料、奧瑞金、黃海機(jī)械、國(guó)騰電子和長(zhǎng)城集團(tuán)等。

在減倉(cāng)同時(shí)，本周機(jī)構(gòu)也對(duì)部分股票進(jìn)行加倉(cāng)。周五，一家機(jī)構(gòu)席位買入光迅科技289萬元，同日，廣聯(lián)達(dá)被兩家機(jī)構(gòu)席位買入567萬元，兩家賣出133萬元。29日，新疆浩源被一家機(jī)構(gòu)席位買入572萬元。29日，金卡股份被3家機(jī)構(gòu)席位買入1571萬元，28日，雷柏科技被一家機(jī)構(gòu)席位買入364萬元，福建金森被兩家機(jī)構(gòu)席位買入768萬元。26日，新研股份被兩家機(jī)構(gòu)席位買入1083萬元，兩家賣出831萬元。

而對(duì)處于“塑化劑事件”漩渦中央的酒鬼酒，機(jī)構(gòu)分歧較大。27日，有一家機(jī)構(gòu)席位買入4282萬元的酒鬼酒，一家賣出173萬元，29日，依舊有兩家機(jī)構(gòu)席位買入3051萬元，而3家機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出2.7億元。此前有業(yè)內(nèi)人士分析稱，從近期龍虎榜數(shù)據(jù)來看，基金對(duì)酒類的長(zhǎng)遠(yuǎn)態(tài)度是一致的，即酒類再創(chuàng)新高比較困難，但部分基金還是認(rèn)為白酒良好的業(yè)績(jī)狀況會(huì)支撐今年到明年年初的股價(jià)。

部分基金明顯加倉(cāng)

德圣基金研究中心11月29日倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，偏股方向基金平均倉(cāng)位本周明顯上升。可比主動(dòng)股票基金加權(quán)平均倉(cāng)位為75.36%，相比前周升1.67個(gè)百分點(diǎn)；偏股混合型基金加權(quán)平均倉(cāng)位為67.39%，相比前周升2.52個(gè)百分點(diǎn)；配置混合型基金加權(quán)平均倉(cāng)位63.84%，相比前周升3.00個(gè)百分點(diǎn)。測(cè)算期間滬深300指數(shù)跌2.84%，倉(cāng)位略有被動(dòng)變化。扣除被動(dòng)倉(cāng)位變化后，偏股方向基金明顯主動(dòng)增倉(cāng)。

從具體基金來看，本周加倉(cāng)基金明顯增多。扣除被動(dòng)倉(cāng)位變化后，269只主動(dòng)增持幅度超過2個(gè)百分點(diǎn)，其中109只基金主動(dòng)增倉(cāng)超過5個(gè)百分點(diǎn)。而與此同時(shí)，70只基金主動(dòng)減倉(cāng)幅度超過2個(gè)百分點(diǎn)，其中23只基金主動(dòng)減倉(cāng)超過5個(gè)百分點(diǎn)。

從具體基金公司來看，本周基金公司操作分化，但增倉(cāng)者增加。大型基金公司中，大成公司旗下多基金明顯減倉(cāng)，易方達(dá)、南方旗下多基金明顯增倉(cāng)，華夏、博時(shí)基金倉(cāng)位基本平穩(wěn)。中小基金公司方面，工銀瑞信、廣發(fā)、匯添富、嘉實(shí)、交銀施羅德、銀華等公司旗下多基金明顯增倉(cāng)；華泰柏瑞、鵬華等公司基金倉(cāng)位基本平穩(wěn)，幾乎沒有基金大幅減倉(cāng)。

事實(shí)上，據(jù)一些機(jī)構(gòu)測(cè)算，目前基金的倉(cāng)位大概在72%~73%，上海某基金公司的基金經(jīng)理也認(rèn)可了這個(gè)數(shù)據(jù)，他說：“這個(gè)數(shù)據(jù)其實(shí)是差不多的”。他表示，目前他所在公司旗下基金的股票倉(cāng)位平均也在70%左右，最低在62%左右，最高的也有80%以上。他表示，基于對(duì)市場(chǎng)已經(jīng)在底部的判斷，已經(jīng)在號(hào)召大家適時(shí)加倉(cāng)了，目前基金均在加倉(cāng)的過程中。

基金看好大眾消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)

對(duì)于未來市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，基金經(jīng)理認(rèn)為，在本次的殺跌中，行業(yè)板塊之間的結(jié)構(gòu)分化將愈演愈烈，一些優(yōu)秀的個(gè)股也開始具備較好的投資價(jià)值。在具體行業(yè)上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從基金經(jīng)理處了解到，目前銀行股估值低，處于安全區(qū)域，而基金經(jīng)理則對(duì)地產(chǎn)分歧較大，另外，對(duì)處于下跌通道的白酒也可以伺機(jī)而動(dòng)。吳圣濤則表示，未來更看好大眾消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)。

華南某基金公司基金經(jīng)理表示，對(duì)白酒行業(yè)，未來可能面臨分化。他表示，行業(yè)整體存在著調(diào)整壓力，不過長(zhǎng)期來看，可以尋機(jī)介入貴州茅臺(tái)和五糧液。他認(rèn)為，消費(fèi)板塊的下跌，給一些增長(zhǎng)確定的消費(fèi)個(gè)股提供了介入機(jī)會(huì)。

而對(duì)于銀行股，上述基金經(jīng)理認(rèn)為，因?yàn)槟壳肮乐荡蟾旁?倍左右，估值非常低，銀行股短期來看比較安全，長(zhǎng)期來看，10年或者更久時(shí)間的收益率會(huì)非常高。

目前基金公司對(duì)于房地產(chǎn)板塊的觀點(diǎn)也很糾結(jié)，周五，房地產(chǎn)板塊再度引領(lǐng)市場(chǎng)，事實(shí)上，有基金經(jīng)理對(duì)此也感覺到非常迷惑，“漲得沒邏輯”。一方面，近期房地產(chǎn)交易不斷好轉(zhuǎn)，另一方面，調(diào)控的壓力繼續(xù)存在。從實(shí)際情況而言，房地產(chǎn)公司的去庫存化，已經(jīng)讓其現(xiàn)金比較充裕。記者了解到，有的基金經(jīng)理給基金倉(cāng)位配置了大量的房地產(chǎn)股。

“未來更看好的還是和衣食住行相關(guān)的大眾消費(fèi)品，以及一些新興產(chǎn)業(yè)。伴隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，中國(guó)未來消費(fèi)潛能會(huì)持續(xù)釋放，在這些行業(yè)，可能會(huì)涌現(xiàn)出一些出色的企業(yè)。這會(huì)帶來一些投資機(jī)會(huì)。而以新科技、新產(chǎn)業(yè)為代表的成長(zhǎng)股依舊是跑贏市場(chǎng)的主力。”吳圣濤表示。

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