迫于資金壓力窗口期減持 澳柯瑪大股東面臨重罰

在全家電行業(yè)凈利潤增長平均值為負14%情況之下，澳柯瑪卻實現了前三個季度主營收入下滑2.14%而凈利潤卻同比增長174.81%的“奇跡”。業(yè)內人士對重組后的澳柯瑪出現的營收和凈利的冰火兩重天現象表示質疑。

此外，分析人士指出，上市公司在信息披露和大股東在限制轉讓期內減持股份涉嫌違規(guī)。而大股東頂著違規(guī)風險減持，也是迫于資金的壓力的無奈。

營收凈利冰火兩重天

根據澳柯瑪三季報，1月至9月份主營收入32.29億元，同比下滑2.14%，歸屬于母公司所有者凈利潤6708.37萬元，同比增長174.81%。雖然第三季度營業(yè)收入下滑10.15%，但卻實現凈利潤1655萬元。

澳柯瑪證券代表季修憲告訴記者：“今年業(yè)務增長主要來源于主營收入增長，去年基數較小，今年綜合毛利率上升3個點。”

雖然澳柯瑪短短半年取得驕人成績，然而其是否已經恢復主營業(yè)務盈利能力遭到業(yè)內質疑。

但業(yè)內觀察家劉步塵表示：“在過去的三個季度，無論產品還是市場，澳柯瑪做了什么給予澳柯瑪逆市實現利潤增加175%這樣的變化，沒有明顯感覺到。”

他認為：“雖然澳柯瑪通過整合和剝離非主營業(yè)務后，費用大大降低了，從而增厚利潤，但是在目前的家電市場環(huán)境下，實現翻兩倍增長并不容易。如果單純通過降低成本費用實現利潤增長，而沒有強勁可持續(xù)的主營支撐，明年澳柯瑪的盈利能力或將又開始下降。如何在競爭充分的行業(yè)中提升主營盈利能力是當務之急。”

大股東違規(guī)減持

在澳柯瑪發(fā)布季報的前幾日，22日青島投資大幅減持，減持股份數占總股本的2.93%，套現5000萬元，截至目前，青島投資已累計減持占公司總股本的6.88%。但公司就這一行為并未及時進行披露，或涉嫌違規(guī)減持。

根據《證券法》及《上市公司收購管理辦法》規(guī)定，上市公司股東減持高于5%股份就應該進行及時進行披露。而澳柯瑪未及時履行公告義務，24日該公司發(fā)布《公告簡式權益變動報告書》，就信息披露不完善向投資者道歉。

此外，青島投資減持時間也頗為敏感，恰在發(fā)布季報的前三日。《證券法》第86條相關規(guī)定，要求在上市公司報告期內和作出報告、公告后二日內，不得再行買賣該上市公司的股票。

“青島投資的減持行為已經觸及紅線，有違反限制期內禁止買賣股票的嫌疑。如果經查確實違反規(guī)定，應責令改正，給予警告，并處以買賣證券等值以下的罰款。對責任人員給予警告，并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。”臧小麗表示。

記者致電青島投資，相關人士告訴記者：“澳柯瑪的業(yè)務已經進入有序生產銷售軌道。”對于是否繼續(xù)減持，對方沒有明確否認。對于減持原因，其表示：“公司對于資金的需求。”

澳柯瑪高位減持償還債務

重組后的澳柯瑪，雖然通過原大股東澳柯瑪集團部分房產土地、商標等資產轉讓、變現以及選擇優(yōu)質經營性資產注入等措施，解決經營性占用上市公司資金問題。然而澳柯瑪仍然面臨嚴峻的資金壓力。

根據三季報，澳柯瑪經營活動產生的現金流量凈額2.8億，同比減少7.56%。截至9月30日，澳柯瑪資產總計27億，負債合計20億，資產負債率高達75%。

一位分析人士指出：“澳柯瑪75%的負債率在家電業(yè)較高，是不健康的指標，存貨較多，同時盈利能力跟不上，回款困難，將給企業(yè)帶來極大壓力。”

值得注意的是，2008年青島投資同意為公司的銀行借款6.1億元提供擔保，澳柯瑪提供名下所有的170個商標質押給青島，作為履行債務的擔保。責任履行期限截止到今年12月。

業(yè)內人士表示：“大股東責任履行期限將至，頻繁冒違規(guī)風險頻繁高位減持，有加快上市公司銀行貸款清償的可能性。”