印花稅“虛晃一槍”新三板“背后一槍”

每經記者趙笛 股民翹首企盼的印花稅利好最終被證實是政策的虛晃一槍。不但如此，新三板擴容正式獲批更成為“政策時間”下的“背后一槍”。 分析人士指出，新三板的擴容對股市構成較大影響。一方面，新三板將對股市構成抽血效應；另一方面，隨著新三板市場與場內市場聯通，中小盤股的高估值將面臨壓力。 股民翹首以盼政策虛晃一槍 “下午4點，證監會將有重要會議召開，傳可能有重要政策發布。傳證券類四大報的記者已經奔赴會議了。同學們，關注。”昨日（8月3日）收市后，媒體圈流傳的這條消息，十足地吊起了大家的胃口。 每逢周五，市場都會期待周末能出爐利好。昨日尾盤股指的上揚便是這一預期的最好反應。 當股市進入“政策時間”，市場相信，利好政策的出爐只是時間問題。就在昨日，滬深交易所再次下調了交易費用，而一條“證監會正積極協調有關部門研究降低印花稅”的新聞更是悍然占據了財經網站的頭條。 會，的確開了，但期盼中的利好全然沒有。證監會有關負責人在回應印花稅問題時稱，有關部門正在研究證券印花稅相關問題，但近期沒有推出的安排——這無疑將8月3日的上漲動力擊碎了。 有分析人士調侃，在“政策時間”里，開槍的快慢常常不是問題的核心，虛晃一槍往往才是最致命的。 新三板又是“背后一槍” 利好落空已讓人失望，更讓人沒有料到的是，新三板擴容在此時獲批了。證監會表示，經國務院批準決定擴大非上市股份公司，按照總體規劃分步推進、穩步推進的原則，首批擴大試點除北京中關村科技園區外，新增上海張江高新產業開發區，武漢東湖新技術產業開發區和天津濱海高新區。 新三板的獲批是遲早的事，但關鍵是，選擇在這一時刻披露，無疑讓那些坐在臺下伸長脖子盼利好的記者們大跌眼鏡。 有市場人士指出，新三板擴容的獲批將為新三板概念股帶來爆炒的契機。但對于整個市場而言，新三板的負面效應不容小覷。 雖然證監會表示，新三板的融資功能屬于小額定向融資，擴大試點后融資額也很有限，不會對A股趨勢產生實質性影響。但資本市場的瘋狂擴容一直被視作股市的一大毒瘤。 有消息稱，新三板擴容的牽頭單位——中國證券業協會之前在某次內部會議上曾表示，全國數以百萬計的小企業可以進入新三板市場。 銀河證券分析師孫建波預計，最終的場外公司數量三年后可能在2500家以上。假設新三板公司平均融資額度為2億元，未來三年場外融資需求可能在5000億元以上，年均需求接近2000億元。這對場內資金供給造成的分流效果不可謂不大。 相比整個二級市場面臨的抽血，新三板擴容沖擊最大的當是中小板、創業板股票。 當新三板公司源源不斷地出現，中小板、創業板股票的稀缺性將大大降低。孫建波指出，未來，隨著新三板市場與場內市場聯通，各市場的估值水平將得到逐步平衡。未來非主板新股發行“三高”現象將得到遏制，其在二級市場上的估值水平也會相應被下拉。