首部誠信監管辦法下月實施 針對保薦問題的規定消失

每經編輯｜每經實習記者 馬小臣    

每經實習記者 馬小臣

經過3個多月的公開征求意見后，證監會于7月25日正式公布了《證券期貨市場誠信監督管理暫行辦法》（以下簡稱 《誠信監管辦法》），該辦法將于今年9月1日起施行。

《每日經濟新聞》記者比較發現，今年4月份發布的《證券期貨市場誠信監督管理暫行辦法（草案征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）中，針對保薦機構和保薦人誠信問題單獨列出的一條規定，在正式發布的《誠信監管辦法》中悄然消失了。

針對保薦問題的規定被剔除

7月25日公布的《證券監管辦法》，是我國資本市場首部誠信監管規章制度。該辦法規定，證券期貨從業人員、上市公司“董、監、高”、券商和基金公司的主要管理人員，以及相關的事務所和保薦機構等，其誠信信息都將計入誠信檔案。

一直以來，上市公司和相關保薦機構的誠信缺失廣被詬病?；蛟S正因為如此，今年4月份發布的《征求意見稿》中，單獨列出了一條針對保薦機構和保薦人誠信問題的條例。

《征求意見稿》第三十五條規定，“保薦機構及其保薦代表人從事證券發行保薦業務，未誠實守信、勤勉盡責的，除依法進行處罰處理外，中國證監會相關發行監管部門可以向其所處派出機構、有關業務部門和證券期貨市場行業組織出具誠信關注函，提示許可審查、日常監管等工作中對相關保薦機構及其保薦代表人予以審慎關注。中國證監會相關發行監管部門出具誠信關注函，應當抄送相關保薦機構及其保薦代表人。保薦機構及其保薦代表人未誠實守信、勤勉盡責，情節嚴重的，可以責令其公開說明。”

不過意外的是，正式發布的《誠信監管辦法》中，其他條例變化不大，但上述第三十五條規定卻徹底沒了痕跡。

被剔除原因存分歧

作為證券發行上市約束機制的重要一環，以“提高上市公司質量”為主要目的的保薦制度曾被寄予厚望。然而，“三高”發行、財務造假、IPO造假等一系列問題，讓投資者逐漸對保薦機構失去了信任感。

對于保薦機構和保薦人的誠信問題，監管機構已經出臺過相應的措施。比如2011年7月22日，中國證監會正式上線了保薦信用監管系統，保薦機構和保薦人的基本信息、執業記錄、受過的處罰等情況都能一目了然。

然而，在該監管系統上線之后，各種造假現象依然層出不窮。

針對《征求意見稿》第三十五條規定消失的問題，《每日經濟新聞》采訪了一位不愿意透露姓名的保薦代表人。他表示，一方面，目前保薦機構的管理制度還不夠規范，業務上的人員交叉和“掛名”現象仍然存在。監管機構在進行依法查處時，可能會導致涉事券商整個保薦部門的混亂，所以一般比較慎重。另一方面，2011年上線的保薦信用監管系統已經有了記錄誠信的作用，在功能上和新出臺的誠信監管系統可能存在重復性。

律師嚴義明對則表示，《征求意見稿》中單獨列出保薦機構相關的條例，從某種意義上說明監管機構對保薦業務中的誠信問題比較重視。究其被刪除的原因，很有可能是在征求意見的過程中，與保薦業務相關的機構或個人提出了比較多的意見。至于是不是因為功能上和保薦信用監管系統存在重復性的說法，嚴律師表示這種可能性相對較小。