基金IPO創新潮涌 三大類創新破冰

每經編輯 文/豫山    

2012年一季度新基金市場上，創新成了熱度最高的詞。主打券商套利的跨市場ETF產品，以及主打銀行理財、國債人群的低風險債券型產品，成為近期的三大方向。

市場分析人士稱，以創新基金為主的IPO市場，及以優秀老基金為主的持續銷售市場，將成為基金行走江湖的兩大“福地”。而弱市趨勢若沒有逆轉，常規產品IPO或將更為艱難。

創新代表一：跨市場ETF代表產品：嘉實滬深300ETF、華泰柏瑞滬深300ETF

用千呼萬喚始出來形容滬深300ETF基金可能并不夸張。經過數年的準備與討論，國內代表性最強、流動性最好的指數產品——滬深300指數終于引來了ETF產品。

這背后是龐大的券商理財人群，以及熱衷于指數套利的大小機構。作為股指期貨的追蹤標的，有分析機構稱，大量套利資金將放棄用180ETF、50ETF替代的手法，直接投奔流動性更好，效率更高的滬深300ETF產品。

創新代表二：“類理財”基金代表產品：匯添富30/60天理財、華安季季鑫短期理財

銀行短期理財產品被叫停后，這一巨大的市場空白吸引了不少基金公司的目光。匯添富基金上報了理財30天和理財60天債券型基金，華安基金則上報了季季鑫短期理財和月月鑫短期理財債券型基金。

這些基金將填補短期理財產品的空白或形成直接競爭。當然，與銀行的資金池相比，監管更嚴的基金產品，能否實現與銀行理財類似的收益，是此類產品面臨的挑戰。

創新代表三：“定期開放”基金等“類國債”產品代表產品：富國新天鋒定期開放債券型基金

若你問銀行銷售，最近什么產品最火？他會告訴你，國債。2012年第一期儲蓄國債發行額度350億元，期限為3年，票面利率5.58%；第二期儲蓄國債行額度150億元，期限為5年，票面利率6.15%。上述產品一經上市，瞬間秒殺。

基金產品能否從追求3至5年資金安全與較高收益的國債人群中分得一杯羹？以富國新天鋒定期開放債券基金為例，該基金每三年定期開放申購、贖回一次，如有收益定期“轉結”，就像一系列前后相續、滾動發行的三年期國債一樣便捷。

當然，這僅是表相。此類三年滾動的封閉式債券，最大的優勢在于收益更高的信用債投資，更可在看好市場時適度使用杠桿。國內第一個封閉式債基富國天豐，三年實現了近30%的收益，在坊間留下了“史上最牛債基”的佳話。 （文/豫山）