機構評級

金晶科技

代碼：600586收盤價：5.31元評級機構：中投證券 評級：維持推薦

公司持有滕州金晶90%股權，本次收購的兩條玻璃線規模均為800T/D，年產量合計1000萬重箱。公司目前產能共2085萬重箱(包括參股的廊坊二線)，本次收購相當于公司玻璃規模增長36%。

兩條玻璃線公司以賬面價值44927萬元收購，而評估價為49386萬元，增值率9.92%。參考南玻今年投產的吳江兩線8.46億元的投資額而言，公司本次收購至少可節約40%的資金。在行業低迷時進行收購，公司實現了低成本擴張。

公司收購的兩線上半年實現收入2.43億元，凈利潤僅125萬元，預計下半年已經虧損；因此短期內對公司業績貢獻有限。目前玻璃價格較年初下跌近20%，大多數玻璃企業處于虧損，且企業停窯數目在增多。預計行業要在明年下半年才會有所好轉。

公司10月28日將滕州金晶600T/D的生產線停產冷修，一是由于窯爐到了設計窯齡，二是借行業低迷時停產。公司募投項目原本計劃一條太陽能超白玻璃線于明年一季度投產，另一條建筑超白玻璃年產1000萬㎡LOW-E生產線將于明年四季度投產，但是目前行業低迷情況下，項目進展值得關注。

預計公司2011年~2013年的EPS為0.15元、0.18元、0.35元。維持對公司“推薦”的投資評級。

太陽鳥

代碼：300123收盤價：13.96元評級機構：華泰聯合 評級：維持增持

公司10月14日中標的國家海洋局中國海監執法快艇訂單，近日公司已與國家海洋局下屬23家單位簽訂《中國海監執法快艇建造合同》，合同總金額2.16億元。

該合同預計于2012年內全部實現收入，不影響2011年業績，將增厚2012年EPS0.18元。

公司2010年中標海洋局2.7億元大單，由于客戶設計方案的修改影響了生產進度。預計2011年將交付15艘，剩余的19艘于2012年上半年交付，將貢獻2012年EPS0.12元。

伴隨海洋經濟發展，海洋、海事、漁政等部門的水上執法裝備需求快速增長，預計特種艇市場規模達150億元以上。公司與海洋局、海事局等單位建立了良好的關系，認為公司的特種艇訂單具備持續性。

鑒于公司特種艇交付的不確定性，以及經濟增速下滑對商務游艇業務增長可能產生影響，略微下調了公司的盈利預測2011年、2012年、2013年的EPS分別為0.42元、0.63元和0.81元。考慮當前市場環境，合理價值區間調整為15.00元，對應2011年、2012年的PE為35.7倍、23.8倍，維持“增持”評級。