2011-11-16 00:49:55
10月初以來受美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振、歐債危機緩和以及美國原油庫存意外下降等因素影響，國際油價持續(xù)反彈。但航運市場仍不樂觀，短期內(nèi)干散貨市場或?qū)⑹苤诩竟?jié)性利好因素繼續(xù)走高，特種運輸市場或存驚喜。航運市場前景不容樂觀來自海通證券最新研報顯示，干散貨市場止升轉跌，運力過剩仍是硬傷。近期BDI同BCI同漲同落，截至11月10日報收于1840點。三大礦山加大出貨短期提振海峽型船市場，但鋼鐵行業(yè)削減產(chǎn)量以及前期囤貨都將壓縮未來鐵礦石需求。冬季儲煤增加巴拿馬型船攬貨機會，電力缺口上調(diào)或?qū)⒗妹哼\反彈行情。
綜合來看，短期內(nèi)干散貨市場或?qū)⑹苤诩竟?jié)性利好因素繼續(xù)走高，但全球經(jīng)濟的不確定性與運量過剩仍將是整個市場的硬傷，前景不容樂觀。
同時預期原油需求放緩，油運市場難以擺脫弱勢格局。10月初以來受美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振、歐債危機緩和以及美國原油庫存意外下降等因素影響，國際油價持續(xù)反彈，但鑒于當前全球經(jīng)濟形勢，反彈態(tài)勢難以持續(xù)。
截至11月10日，BIDY指數(shù)報收于773點，與去年同期持平;BITY指數(shù)報收于699點，較去年同期上漲17.5%。IEA連續(xù)第三個月下調(diào)2012年全球原油需求預期，高節(jié)奏的運力投放與不斷下行的需求預期使油運市場難以擺脫弱勢格局。
集運市場主要航線量價齊跌，亞洲航線運價穩(wěn)健。隨著傳統(tǒng)運輸?shù)九R近，本月中國出口集裝箱運輸市場總體延續(xù)跌勢，除部分亞洲航線運價逆市上揚外，歐美等其他主干航線市場運價繼續(xù)下跌。11月4日，CCFI報收于945.37點，同比下跌15.5%。
特種運輸市場或?qū)眢@喜對于干散貨航運狀況，海通證券給予該子行業(yè)“中性”評級。指出盡管近期在海峽型船的帶領下，BDI走出一波反彈行情，但船舶運量嚴重過剩問題仍將繼續(xù)打壓干散貨市場，BDI反彈將受到壓制。
集裝箱航運行業(yè)，集運市場對外圍的波動更為敏感，全球經(jīng)濟復蘇進程放緩導致今年的集運市場弱勢度過傳統(tǒng)旺季。以IMF、WTO為首的權威機構紛紛下調(diào)對今明兩年的經(jīng)濟、貿(mào)易預測，直接增加了市場對集裝箱貨源增長的擔憂。海通證券則下調(diào)該子行業(yè)評級至 “中性”，并維持對運價彈性最大的中海集運“中性”的投資評級。
油輪運輸市場，油輪運力的投放節(jié)奏對油運子行業(yè)供求達到平衡有一定的負面影響，長期而言，國際油運需求將伴隨著世界經(jīng)濟的復蘇而增長。海通證券維持該子行業(yè)以及相關上市公司長航油運（600087，收盤價2.41元）和中海發(fā)展（600026，收盤價7.28元）“中性”的評級。
最后海通證券認為，相對于其他子行業(yè)，特種運輸市場周期性較弱，未來或?qū)槭袌鰩眢@喜。受益于中國裝備制造輸出，該細分行業(yè)未來市場需求巨大，且目前運力供給平穩(wěn)。作為國內(nèi)最大，國際一流的特種運輸企業(yè)，中遠航運（600428，收盤價5.54元）未來有望進一步樹立競爭優(yōu)勢和提升盈利水平。維持公司“增持”的投資評級。 海通證券
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