2011-10-18 01:12:08
每經記者 任世磊由于三季度公布的業績預告大幅低于預期，張化機(002564,收盤價15.83元)上周股價大跌9.12%，其中10月12日單日跌幅達4.24%。盤后數據顯示，公司當日遭到5家機構席位的集體拋售，賣出金額最大的一筆接近4000萬元。
對此，張化機董秘辦相關工作人員告訴《每日經濟新聞》記者，股價遭重挫的主要原因是由于公司募投項目投產進展未達到預期，管理等費用增長，導致三季度凈利潤同比下滑。
業績低于預期 機構集體出逃10月12日，受匯金增持、外圍股市上漲等利好因素影響，滬深兩市均呈現觸底反彈走勢，滬指大漲3.04%。不過，一向被券商看好并持推薦評級的張化機卻逆勢下跌。當日，公司股價低開低走，盤中一度跌停，最終收于16.25元，跌幅達4.24%。
《每日經濟新聞》記者注意到，機構大舉出逃是張化機當日股價大跌的直接誘因。
深交所公開交易信息平臺顯示，10月12日，有5家機構席位共賣出張化機約9000萬元。其中最大的一筆交易額接近4000萬元，另外有兩個機構席位分別賣出2408萬元和1305萬元。
張化機股價大跌，其直接誘因為公司當日發布的業績預告修正公告。該公告下調了2011年前三季度的業績預期，預計實現凈利潤為6000萬元至6400萬元，同比下降20%～25%。而在此前的2011年中報中，其曾樂觀估計2011年前三季度凈利潤同比上升幅度為0～30%。
“業績預期下降跟6萬噸重型非標化工裝備制造項目的進度有關。”張化機董秘辦相關人士告訴記者，“主要就是公告中所提的兩方面原因。一方面是因為6萬噸重裝項目投產帶來相關費用的增加，另一方面是因為該項目的生產進度未能達到預期”。而未能達到預期的原因是，該項目的產能規模遠遠超過公司現有的產能，導致管理上有些跟不上。此外，由于該項目投產，公司新招聘的員工目前還處于磨合期，生產效率不及原有的工廠。
在8月份公布的2011年半年報中，張化機估計，上述項目已于二季度開始試生產，產能將逐步釋放，2011年前三季度凈利潤因此會同比上升。
記者在調查中也注意到，張化機目前手上訂單充足。到5月20日，公司在手訂單就已經超過25億元。但其一直面臨的產能瓶頸，成為公司發展的制約。“目前我們已經在有選擇地接訂單，更傾向于一些毛利率較高的單子”，上述董秘辦相關人士告訴記者，“預計在明年年底前能夠達產”。
昔日機構“寵兒”《每日經濟新聞》記者在調查中也注意到，10月12日被機構大舉甩賣前，券商連發研報推薦張化機。
據不完全統計，從2011年2月24日至2011年9月7日，銀河證券共發布8篇研究報告對張化機進行推薦，在公司中報披露前后更是連發三篇研報力薦。至于推薦的理由，三份研報都是從西北煤化工設備需求看好、公司訂單充裕、產能逐步釋放等方面著筆。
此外，中金公司、南京證券、光大證券、國信證券等券商也曾在不同時間段發布研究報告力薦張化機，并給予推薦、增持等評級。
除券商研報力薦外，張化機也吸引了眾多機構調研、搶籌。其中，華夏基金就曾兩度對公司進行調研，并于二季度進駐公司前十大流通股股東行列。
張化機中報透露，2011年3月17日，華夏基金、鵬華基金、農銀會理基金、諾安基金等機構，對公司進行了實地調研。此后，5月26日，上投摩根基金、華夏基金、申萬菱信基金、華寶興業基金、博時基金、嘉實基金、交銀施羅德基金在廈門舉行的基金經理見面會上對公司發展等情況進行了解。
記者也注意到，多家上述參與調研的基金在張化機前十大流通股股東之列。這其中也包括華夏系旗下的華夏回報和華夏回報二號。其中華夏回報二號、信誠盛世藍籌、鵬華盛世創新等多只基金在2011年第二季度繼續加倉。
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