公募基金牢守八成倉位

　　2684.04！昨日上證綜指收盤的點位，距離機構投資者2700點的估值底限只有一步之遙。作為機構投資者的主力，公募基金在市場連續下行后，也開始逆市增倉，收復失地。不過，與公募基金步調不一致的是，操作更為短線化的券商資管似乎分歧仍在加大。

　　公募基金牢守8成倉位

　　“2700點以下的空間不大。”南方某國有大型基金公司基金經理表示，“我們的倉位也調整在8成以上，增倉是為了收復失地，盡可能提升至此前的成本線之上。”

　　最近數據似乎也正在驗證該基金經理的話。根據國信證券金融工程小組發布的報告顯示，截至7月底，開放式股票型基金倉位為81.78%，倉位在前期高位快速回落至80%以下后，上周出現較大回升，倉位的調整方向與大盤出現背離。

　　“下跌增倉的動作從短期來看，表示公募基金近期較為看好后市表現。”國信證券研究所相關人士表示，“近期市場跌幅較大，倉位調整僅僅只是一個板塊結構的調整。但大盤調整一下，在市場比較恐慌的時候又是可以入場買入新品種的好時機。”

　　事實上，大盤走低并沒有讓公募基金擔心。“持倉仍強調優選品種。結構性機會依然存在，只是看待企業的標準不一樣。”上海某大型基金經理表示，“目前整體平均倉位處于合理水平，后市依舊存在下行風險。”

　　券商資管調倉有分歧

　　相較公募基金增倉步調的整齊劃一，雖然券商資管看多占據主流，但是其調倉的動作看起來并不太協調。

　　據證券時報記者調查顯示，接受采訪的國內近二十家券商資管中，近8成券商資管較為樂觀，其中，倉位在8成左右的券商資管比例約為68%，倉位低于6成以下的近30%。

　　“業內對于市場走勢的分歧還在加大，不太好把握。”國泰君安證券投資管理部總經理田宏偉表示，“行業輪動的特性不會改變。”

　　通脹問題仍然是目前券商資管較為顧慮的因素，在業內人士看來，市場還將貫徹震蕩市主題。

　　“通脹擔憂和海外債務危機等不確定因素，使市場出現牛市的概率偏低，行業輪動在加快。”東方證券資管子公司明星投資經理楊達治說。

　　對于尚未公布的7月份數據，業內人士較為關注。“我們倉位相對較低，等等看9日公布的數據，如果7月CPI超出6.7%預期，可能市場還會有一波下行風險，反之，市場會引來一波上漲機會。”中投證券資產管理部投資總監黃武祥表示。

　　不過，也有業內人士指出，目前市場仍應從中長期來把握，挖掘有潛力的低估股票。“如果過于短線地操作難免會過于受制于經濟數據偏擺影響。”楊達治認為。