滬指昨重返年線 逢高宜減倉

每經記者  曾子建

        連續6個交易日收于年線下方之后，昨日上證指數終于發力上攻，并重新站上失守多日的年線，同時也重新站上10日均線。最終，上證指數上漲38.32點，收于2898.26點，漲幅1.34%。值得注意的是，昨日兩市成交量也略有放大，表明市場人氣開始重新聚集。分析人士認為，大盤站上年線之后，短期市場反彈有望延續，但年線附近的爭奪不會就此結束，因此操作上仍應該以逢高減倉為主。

銀行地產給力  權重股開始表演

        本周三，工商銀行（601398，收盤價4.39元）復牌后遭遇跌停。昨日早盤，工行一度下挫2.7%，隨后震蕩回升。隨著工行股價的走穩，給其他銀行股上漲帶來動力。其中，光大銀行表現最為強勢，盤中最大漲幅一度超過6%，最終漲幅也達4.5%。此外，華夏銀行、寧波銀行、興業銀行漲幅也都在2%以上。

        除了銀行股外，此前長期低迷的地產股也開始反彈。合肥城建、宜華地產、世茂股份、榮盛發展漲幅超過7%。而大盤地產股中，保利地產上漲5.84%，萬科上漲4%，金地集團上漲3.72%。此外，“兩桶油”昨日也開始出現走強跡象，中石油和中石化都小幅反彈。

        權重股一動，人們又開始擔心，會不會導致大盤再度下挫？分析人士認為，昨日權重股走強，主要還是由于大盤暴跌后，相對估值較為便宜，與此前大盤處于高位時的拉升不太一樣。因此，可以暫時不要過于擔憂。但是，如果后市出現連續拉升，則可能預示著二八轉換的到來，反而應該更加擔憂中小盤股的短期風險。

期指空頭近期很糾結

        隨著大盤反彈的到來，股指期貨市場空頭主力似乎遇到了一些麻煩。盡管他們現在獲利已經相當豐厚，但后市究竟是繼續做空，還是反手做多，卻顯得有些糾結。

        昨日中金所公布的數據顯示，最大空頭——中證期貨席位的12月合約空單大幅減少774手，持有3934手，國泰君安席位更是大幅減少982手，持有2748手。而就在一天前的11月24日，中證期貨席位依然不甘心大盤就此會展開反彈，逆市增加空單1187手，國泰君安席位也增加了522手。顯然，昨日的減倉，也是不得不向反彈趨勢有所低頭。不過，中證期貨減少空單的同時，卻僅僅增加了85手多單，國泰君安甚至連多單也減少了97手。

        分析人士認為，目前來看，股指期貨市場近期結束了此前一路看空的情況，多空實力開始有所均衡。從成交量也不難看出，多空雙方的交易開始大幅減少。昨日，12月主力合約僅成交18.9萬手，較周三萎縮超過10萬手。

短期看反彈  逢高減倉

        經過昨日反彈后，上證指數重新站上年線關口，并站上10日均線。同時5日均線也開始向上拐頭，預示著短期反彈趨勢正在逐漸確立。分析人士指出，一旦后市權重股能夠繼續有所表現，而消息面沒有出現明顯的利空，那么后市有望延續反彈行情。

        從操作上來看，雖然反彈有望延續，但投資者也不易太過掉以輕心。因為從大的趨勢來看，10月以來形成的向上趨勢實際上已經被破壞，而時至年底，主力資金總體還是趨于謹慎，因此也不要對反彈高度抱太高希望，后市以逢高減倉為主。

機構觀點

警惕大盤“周末效應”

        股指昨日延續反彈，隨著地產板塊的突然拉升，市場人氣逐漸活躍。但在股指上漲過程中，成交量未出現明顯放大，在連續上調存款準備金率后，央行再度表態“加強流動性管理，調控信貸投放，繼續引導貨幣信貸回歸常態”，要求各銀行須控制今年后兩個月信貸投放節奏等。銀行監管要求的提高將對銀行股的業績增長速度帶來較大的負面影響，再加上地產調控漫漫無期，權重板塊難有出色表現將嚴重制約股指上漲空間。

        而周末將至，市場又將進入多事之秋，在股指已有較大反彈的情況下，投資者不宜再行入場，借反彈減倉回避系統性風險方為上策。  廣發證券



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