超募資金收購大股東資產皇氏乳業收入有望翻番

每經記者  趙笛

        IPO募投項目顯然并不能滿足廣西乳業巨頭——皇氏乳業的擴張野心。

        昨日（10月29日）晚間，皇氏乳業（002329，收盤價38.55元）發布公告，10月26日，公司與控股公司皇氏投資集團簽訂了《股權轉讓協議書》，公司用部分超募資金收購廣西皇氏甲天下食品有限公司（以下簡稱皇氏食品）71%的股權，以擴張乳制品生產線。

        值得注意的是，收購對象皇氏食品一直處于虧損狀態，公司大幅溢價收購，其目的是看中皇氏食品的土地使用權。

        皇氏乳業是一家地處廣西的乳業公司，其98.2%的營業收入來源于廣西。2010年1月6日，公司登陸中小板，募集資金擬投向液態奶深加工4.5萬噸產能擴大、來賓年產2萬噸液態奶加工、奶牛養殖示范推廣、營銷網絡建設、研發中心擴建5個項目，投資總額為2.5億元。不過，IPO募集的資金并沒有完全滿足皇氏乳業擴張的野心。昨日晚間，公司發布公告，用超募資金收購大股東旗下資產。

        公告顯示，皇氏乳業是IPO超募資金高達2.924億元，此次公司將用其中的1871.60萬元收購大股東皇氏投資集團所持有的皇氏食品71%的股權。據悉，此次交易事項已經獲得董事會批準，無需提交股東大會審議。

        資料顯示，皇氏食品主營果汁飲料生產的投資與管理和進出口貿易等，截至2010年9月30日，營業收入321.8萬元，凈利潤為-448.4萬元。值得注意的是，在評估后，公司總資產為6272.33萬元，增值率48.61%；凈資產為2636.06萬元，增值率351.01%。經過雙方協商，皇氏乳業共繳付1871.6萬元的對價取得皇氏食品71%的股權。

        對于大幅溢價的原因，公告指出，此來源于無形資產土地使用權的大幅增值。資料顯示，該土地使用權賬面價值335.8萬元，評估價值2570.69萬元，增值率為665.5%。皇氏乳業表示，皇氏食品所處區域位于南寧市國家經濟開發區內，是南寧市正在重點開發建設的功能復合城市中心，類似地塊價格在30萬~80萬元/畝不等，該地塊價格為29萬元/畝左右，已屬皇氏投資集團為了支持上市公司的發展作出的讓步。

        此次收購或將對皇氏乳業的發展構成深遠影響。公司表示，收購完成后，短期內公司將利用其部分廠房設備進行新增酸奶及乳酸飲料生產項目一期工程的建設，預計明年3月前可投入生產，可實現日處理50噸酸奶及乳酸飲料的產能，按酸奶及乳酸飲料銷售均價8000元/噸計算，達產后公司每年可新增銷售收入1.2億元，為明年實現生產經營計劃夯實了基礎。另外，公司還將考慮引進PET灌裝生產線項目。

        皇氏乳業表示，未來將繼續利用皇氏食品現有閑置廠房開展生產線建設，確保能支撐公司快速擴張的銷售規模。若皇氏食品能達成設計產能，公司主營業務收入至少可實現在現有基礎上翻番，對公司未來財務狀況和經營成果將產生積極的影響。



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