基金不適合進(jìn)行頻繁操作

基金投資，是一種適合中長(zhǎng)期的投資。它投資的核心是對(duì)市場(chǎng)中那些中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略投資品種進(jìn)行布局和把握，借助基金公司的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，挖掘質(zhì)地優(yōu)秀的上市公司，并進(jìn)行持續(xù)的跟蹤。基金會(huì)根據(jù)行業(yè)或公司實(shí)際情況的變化，對(duì)所持有的證券品種進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)比較穩(wěn)健的投資收益。所以，基金不適合進(jìn)行頻繁的波段操作。

        1.獲利空間較小。通常，一只基金會(huì)投資幾十種甚至上百種股票，因?yàn)榛鸬耐顿Y比較分散，所以短期收益不會(huì)像單只股票一樣高。此外，股票型基金倉(cāng)位是有限制的，在短期內(nèi)，如果股票漲了10%，那么倉(cāng)位為80%的股票型基金因?yàn)閭}(cāng)位限制的關(guān)系，只能獲得80%的投資收益。可見(jiàn)，短時(shí)間內(nèi)基金的獲利空間要比股票小，投資者高拋低吸、波段操作的空間也要小于股票投資。

        2.交易成本較高。股票交易一次僅需要0.2%~0.3%的手續(xù)費(fèi)，而基金買賣一次就需要支付2%左右的手續(xù)費(fèi)。如果一只基金的年收益達(dá)到15%，投資者在一年之內(nèi)買賣5次，就要支出10%的投資成本。在美國(guó)的基金市場(chǎng)，1984年到1998年的14年間，美國(guó)共同基金平均收益超過(guò)500%，但是一般投資者的收益僅為186%，余下的那314%的收益則是由頻繁的買賣而損失掉的。

        3.短線交易的收益把握不準(zhǔn)確。開(kāi)放式基金是采用未知價(jià)法進(jìn)行交易的。投資者在買賣的時(shí)候并不能確切地知道自己能夠買到多少基金份額或賣出后能得到多少現(xiàn)金，即買入和賣出時(shí)不知道交易價(jià)格，因此對(duì)短線交易收益的把握是不準(zhǔn)確的。

        4.股市牛、熊轉(zhuǎn)換，不可捉摸，沒(méi)有規(guī)律可言。以中國(guó)A股市場(chǎng)從1991年到2009年發(fā)展歷程為例，大致經(jīng)歷了7波牛、熊轉(zhuǎn)換，平均一波轉(zhuǎn)換頻率為2~3年。但具體的時(shí)間點(diǎn)，即使是專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者都很難把握，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，更是難上加難。因此，試圖通過(guò)波段操作獲得超額收益，風(fēng)險(xiǎn)是很大的。

（以上內(nèi)容節(jié)選自華夏基金新書《做一個(gè)理性的投資者》，僅供參考。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎）

周婷婷  整理



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