機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)

小商品城

（600415，收盤價(jià)43.99元）評(píng)級(jí)：買入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：申萬研究

　　  近日公司發(fā)布預(yù)增公告，預(yù)計(jì)去年公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過50%以上。申萬研究判斷去年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)應(yīng)在60%左右，凈利潤(rùn)9.8億元，每股收益1.44元。

        申萬研究預(yù)計(jì)，今年商鋪?zhàn)饨鹪黾觾衾麧?rùn)1.7億元主要來于三期二階段的招商、二期二階段的提價(jià)。此外，今年公司房地產(chǎn)項(xiàng)目將有驚喜，杭州東城印象項(xiàng)目將帶來約3億元凈利潤(rùn)。另外，明年新增商鋪?zhàn)饨饍衾麧?rùn)約4.7億元。由于二期二階段提價(jià)和三期二階段開業(yè)均只貢獻(xiàn)了今年第四季凈利1.35億元。該兩項(xiàng)將給明年新增三個(gè)季度凈利潤(rùn)4億元，另外篁園市場(chǎng)將于明年重裝開業(yè)，申萬研究估計(jì)可帶來凈利潤(rùn)約7000萬元，即實(shí)現(xiàn)全年商鋪凈利達(dá)到約14.5億元。申萬研究上調(diào)2010年～2011年盈利預(yù)測(cè)4％和17.4％。

        公司股價(jià)表現(xiàn)的催化劑來自義烏國(guó)際貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的成功獲批帶來商鋪價(jià)值的大幅提升和租金上漲空間的實(shí)質(zhì)性放大。

中聯(lián)重科

（000157，收盤價(jià)21.93元）評(píng)級(jí)：買入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：申萬研究

　　  申萬研究認(rèn)為，經(jīng)過2008年以來小步快跑式的收購(gòu)兼并，公司發(fā)生了很大的變化。同時(shí)，公司業(yè)務(wù)變得更加分散，新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)不斷被培育出來，公司整體抗宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)。另外，公司新興業(yè)務(wù)發(fā)展前景光明，增加了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。其中，環(huán)保機(jī)械的未來發(fā)展空間巨大，且增長(zhǎng)穩(wěn)定。融資租賃業(yè)務(wù)增加新利潤(rùn)點(diǎn)，并促進(jìn)其他業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，降低公司整體風(fēng)險(xiǎn)。申萬研究還認(rèn)為，海外市場(chǎng)今年將快速?gòu)?fù)蘇，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)80%左右，海外市場(chǎng)是公司今年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)拉動(dòng)力。

        另外，收購(gòu)CIFA對(duì)公司意義深遠(yuǎn)，公司可以學(xué)習(xí)CIFA的先進(jìn)技術(shù)和研發(fā)模式，對(duì)于提升產(chǎn)品質(zhì)量和內(nèi)部效率的提升有很大幫助。其次，公司和CIFA之間可以發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，還可發(fā)揮CIFA品牌優(yōu)勢(shì)，做品牌延伸。

生益科技

（600183，收盤價(jià)11.84元）評(píng)級(jí)：強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：招商證券

　　  近日，招商證券組織了對(duì)公司的聯(lián)合調(diào)研。招商證券預(yù)計(jì)，CCL提價(jià)幅度超市場(chǎng)預(yù)期，這預(yù)示著行業(yè)景氣很高。去年的CCL出貨量預(yù)計(jì)為3800萬平方米左右，今年的產(chǎn)量增長(zhǎng)主要來自于產(chǎn)能利用效率的提升。這一方面是產(chǎn)能利用率的提升，另一方面是更合理的調(diào)配產(chǎn)能。根據(jù)公司的訂單狀況和產(chǎn)能利用效率的改善空間，招商證券預(yù)計(jì)，今年公司CCL的出貨量可以達(dá)到4500萬平方米。按照項(xiàng)目進(jìn)度，明年3月和7月分別有500萬平方米FCCL和500萬平方米CCL產(chǎn)能投產(chǎn)，這可繼續(xù)帶動(dòng)公司成長(zhǎng)。

        此外，電子書的價(jià)格在未來一年內(nèi)會(huì)隨著上游產(chǎn)業(yè)鏈的突破而大幅下降，招商證券預(yù)計(jì)在明年，山寨電子書價(jià)格下降至100美金，這將極大的刺激電子書需求的增長(zhǎng)。因此，招商證券認(rèn)為電子書離市場(chǎng)爆發(fā)期已比較近。



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