金種子酒擬增發 研究員分歧大

每經記者  毛晉楠

        憑借著356.43%的年度漲幅，成為2009年度漲幅最大酒類股的

金種子酒  （600199，收盤價17.00元），也加入了定向增發的行列。

        昨日（21日）金種子酒公布了非公開增發預案，擬向不超過10名的特定對象，發行不超過3500萬股，發行價格不低于15.07元/股。此次非公開發行股票募集資金預計為5.5億元，將用于優質基酒釀造技改項目、優質酒恒溫窖藏技改項目、營銷與物流網絡建設項目和技術研發及品控中心建設項目。

        對于金種子酒的這份增發預案，業界立即做出了反應。

        一些券商研究員拋出了最新的研究報告，其中東興證券屬于是最激進的一方。

        東興證券研究員劉家偉指出，新增6800噸優質基酒、1.1萬噸基酒，基酒將達2.3萬噸，達產后年增凈利潤合計5947萬元，新增每股收益約0.2元。

        劉佳偉認為，公司已進入高速增長期，預計2010年6月份完成增發，2010年和2011年每股收益分別調整為0.57元和0.84元，按照白酒行業目前平均38倍左右市盈率測算，目標價可達24元和32元，維持“強烈推薦”評級。

        按照昨日的收盤價計算，如果達到東興證券給出的目標位，金種子酒將分別上漲41.2%和88.2%。

        “沒這么樂觀吧。”昨日，一位曾在去年三季度開始推薦金種子酒的研究員，表達了不同的看法。

        他認為，雖然這次增發有望提升公司未來的盈利，但短期內不會對業績產生太大的促進作用，而公司近期的大漲，也得益于房地產業務的快速成長，單純從酒類業務來看，目前的估值并沒有太大的吸引力，股價基本已反映了公司的基本面。雖然公司計劃擴產，但隨著經濟的復蘇，所有的酒類公司都在擴產，未來的競爭必然更加激烈，作為一個區域性的二線酒類品牌，肯定會面臨嚴峻的考驗，并不能因為一紙公告的內容就盲目的樂觀。

        當然，金種子酒不乏炒作題材，公司地處于安徽，是當地知名的二線白酒品牌。

        分析人士表示，隨著國務院近日正式批復《皖江城市帶承接產業轉移示范區規劃》，也將給安徽當地的上市公司帶來了新的發展機遇。金種子酒作為消費品，有望在皖江規劃出臺后迎來更大的發展機遇。



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