棉花期價創上市新高 新賽股份尾盤拉漲停

每經記者  張昊

        昨日（12月28日），期貨市場與股票市場共舞的現象再度上演。

        鄭州棉花主力1005合約漲停，鄭棉指數創出歷史新高。與此同時，A股棉花種植股新賽股份（600540，收盤價13.16元）尾盤也強勢拉上漲停板。業內人士表示，棉花期貨與新賽股份的雙雙漲停主要來自于對2009年度棉花產量下降的強烈預期。

棉花減產預期推動新賽上漲

        在日前舉行的中國棉花產業經濟50人論壇上，主辦方新湖期貨發布了棉花產區調研報告，稱2009年國內棉花減產有可能超出預期，其中新疆棉的減產幅度將超過20%。

        相比于中國棉花協會最新預估680萬噸及美國農業部預測的685.8萬噸，最新的調研數據是560萬噸，較前兩者的減少量均達到120萬噸以上。第一紡織網總編汪前進表示，目前民間和官方組織對棉花產量預測存在較大分歧，盡管前期政府已經公布了189.4萬噸進口配額，但這是基于官方數據對供需缺口的評估，而本次如果產量進一步減少到560萬噸，與官方產量存在100萬噸以上差距，這對棉價的刺激作用很強。

        除了減產超預期外，另一方面國家的第三批棉花拋儲計劃已于上周五結束。棉籽收購價格保持高位、企業庫存不多，采購意愿仍非常明顯，造成上游成本推升、下游企業需求增加，而進口配額還未完全下達的情形下，短期內市場對棉花價格有較強的看漲預期。

        市場人士表示，對于上市公司新賽股份來說，公司主營產品包括了皮棉、油脂和棉紗等。在棉價看漲預期下，新賽股份理應成為最直接受益的品種，不過由于行情持續時間較短，短期如果追漲，則存在一定風險。

        另外在昨日公布的交易數據中，盡管新賽股份尾盤漲停，但是一機構席位卻賣出993.74萬元，位于賣出榜首位。

粘膠纖維價格或將下跌

        隨著棉花股的強勢上漲，處于棉花下游的粘膠上市公司昨日股價也在上漲。其中山東海龍（000677，收盤價9.00元）上漲4.9%，新鄉化纖（000949，收盤價7.21元）、吉林化纖（000420.收盤價5.69元）也分別上漲1.84%、2.52%。

        在棉花產業鏈中，棉短絨、棉漿粕及粘膠短纖分屬于棉花的下游。目前，棉漿、粘膠市場購銷平淡，部分產品價格出現下跌。其中棉短絨主流價格已經降至6900元/噸，較一個月前下跌幅度達到400元/噸~500元/噸。

        對于未來棉短絨及粘膠纖維價格，國金證券分析師張斌表示，主要還是要看棉價。他認為，四季度棉價上漲一個重要原因是產業鏈下游因為補庫需要，參與到棉花競價交易，但后期這樣現象將逐步減弱。而從政策方面來看，如果棉價高于1.5萬/噸，紡織企業不能承受；低于1.3萬/噸則棉農利益受損，因此政策會盡量使棉價維持在1.4萬/噸~1.45萬/噸波動。即使短期棉價還會沖高，但是沖高的動能將會減弱，這就意味著棉價對棉短絨、及粘膠纖維價格影響也會減弱。

        上述分析師認為，棉短絨及粘膠纖維價格目前已經處于高位，后期存在下跌空間。“市場所期待的是產品價格上漲幅度要超過成本上漲，但是到目前為止，粘膠纖維價格漲幅仍遠遠落后于成本上漲。”因此粘膠企業的投資機會并不突出。



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