鄭眼看盤：走勢尚可 參與仍宜謹慎

每經記者  鄭步春

　　A股周二縮量上漲，滬綜指漲1.44%報2936.19點，深綜指漲1.45%報1013.28點，煤炭、鋼鐵、金融、地產等類股領漲。

        昨天上午先漲的是煤炭類股，部分品種快速漲停，可能和隔夜原油漲至近每桶74美元相關；昨日最晚上漲的是鋁業類、電力股，此類股臨收市時忽然急漲，對股指影響極大，因這兩板塊個股很多。近期我國公布的汽車銷售數據很好，加上LME鋁庫存連降五天，因此多頭拉升鋁類個股確實有那么點理由或借口。

        內盤鋁、鋅期貨年內走勢遠弱于銅，但這兩天情況微有改變，銅的走勢漸弱。此外，其他弱勢期貨也開始走強，比如化工類及鋼材期貨等，而前期強勢的糖卻弱了起來，只有橡膠等極少數品種強者恒強。一般的解釋是，西方正在復蘇，進入補庫存階段，帶動積弱已久的品種走勢悄然變強。

        鋼價走勢的影響因素和有色金屬略有不同，更多是受成本支撐，且更多受國內因素影響。最近兩天，鋼材期貨中聚集大量資金，風險急劇上升，多空似乎均想壓倒對方，均想迫使對方止損。從當前的情況看，暫時仍是空方略微占優。A股中的鋼鐵股多數超跌，未來即使鋼價繼續跌一些，估計這些品種風險也不是太大，因此鋼鐵股就吸引了部分資金。不過依筆者個人看來，只要國內樓市無法放量，鋼鐵類股至少在短期內機會不大。

        當前的A股市場走勢頗強，這從信貸方面無法解釋，因信貸據說正在放緩。因此，A股強勢可能只能從其他方面解釋，比如從人民幣升值預期，比如管理層力圖維穩。另外，可能還有許多人會從上市公司業績回升中尋找股市上漲理由。

        當前我國外貿情況不好，加上反傾銷案極多，所以外貿換匯方面為人民幣提供的支撐就相當有限了，這一點和前幾年大不相同，因此人民幣升值預期可能更多受制于美元走勢，這也使得美元走勢對A股產生的作用強于前兩年。美元走勢具有較多不確定性，所以如果A股上漲主因是這個，那么其漲勢也具有較多不確定性。昨日A股中一些地產股走勢較強，世聯地產、深深房漲停，在樓市無量情況下可能只能從人民幣升值預期去解釋了。

        管理層護盤行為并非每回均管用，這既取決于市場當時狀況，也取決于管理層護盤的決心。當前市場中有種說法，即為了大非解禁時股價更高，于是有必要護盤，甚至制造一波行情。如此猜測不無道理，但畢竟只是猜測，具體操作中還需看成交額。如果出現莫名其妙的大單成交，漲的個股似乎也沒有令人信服的理由，方可加強這種猜測。

        市場中還有種較普遍的說法，即管理層有動機在創業板推出前維持股市于  “相當高位”。這種說法似是而非，值得探討。

        綜上所述，近期投資者可以順勢做多，但仍宜控制倉位，還不能過度樂觀。



如需轉載請與《每日經濟新聞》聯系。未經《每日經濟新聞》授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。

每經訂報電話

北京：010-59604220  上海：021-61283003  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011  無錫：15152247316