風險厭惡情緒使歐元承壓

每經實習記者  楊可瞻

        上周，由于投資者對全球經濟復蘇的擔憂情緒重新升溫，導致市場風險厭惡情緒主導匯市，而前期萎靡不振的美元指數則在創(chuàng)下4個月新低后開始反彈，并終結了連續(xù)三周的下跌走勢。

        上周五，在午后傳出一季度德國和歐盟國內生產總值低于預期的利空消息后，歐元遭遇了市場的無情拋售，其中，歐元兌美元在短暫上揚至1.3616附近高位后，被投資者果斷做空，在巨大的沽壓下，一路狂跌至1.3461一線后企穩(wěn)。

        受避險情緒提振，美元兌主要貨幣全線上揚，其中，歐元兌美元收報1.3494，較前周收盤下跌1.1%，美元兌日元收報95.21，較前周收盤暴漲3.28%，而英鎊兌美元收報1.5175，較前周收盤跌0.38%。

避險成為匯市“主旋律”

        上周五，歐盟統(tǒng)計局公布了第一季度經濟數據，顯示歐元區(qū)1至3月份國內生產總值（GDP）季率萎縮2.5%，年率則萎縮4.6%（之前的市場預期分別為-2.1%和-4.1%），均創(chuàng)下了該地區(qū)自1995年開始編撰GDP數據以來的最大跌幅。另外，上周包括美國4月零售數據意外下滑、美上周初請實業(yè)金人數增幅高于預期，以及美國首季NAR房價年率創(chuàng)紀錄地下滑14%等，令投資者對全球經濟復蘇的步伐重新展開考慮。投資研究公司CalyonSecurities首席經濟師SusumuKato表示，歐元區(qū)GDP數據結果差于預期將使投資者重新定位歐元貨幣，同時，市場還擔心歐洲央行將采取進一步措施，如量化寬松政策等來重振經濟。

        受利淡數據影響，歐元兌美元在一度觸及1.3720后，自高位大幅回落近250點，其中，上周五其更是創(chuàng)下近3周以來最大跌幅，而美元指數亦自4個月低點81.87后展開反彈。歐美股票市場受風險偏好情緒回落打擊，大幅回落，其中，道瓊斯工業(yè)指數按周跌3.6%，標準普爾500指數較前周暴挫5%，為近2個月來變現(xiàn)最差的一周。

        對于匯市目前的狀況，蘇格蘭皇家銀行（日本）首席策略師表示，現(xiàn)在全球市場被風險厭惡情緒主導，因此市場將在面對負面消息時變得更加脆弱，同時股票市場的下挫將導致高息貨幣遭遇拋售。

        另外，影響市場的一個利空的因素是，市場波動性正在持續(xù)回升。芝加哥期權交易所VIX恐慌指數于5月15日上揚5.6%，至33.12，進一步暗示投資者對于股票市場前景的悲觀情緒加深。對此，澳大利亞國家銀行貨幣策略師指出，VIX所衡量的風險厭惡正在逐步升溫，因此美元和日元的避險功能將進一步獲得支撐。

歐元或遭進一步拋售

        目前投資者正就下月4日，歐洲央行議息會議上是否進一步降息進行押注，而反應該情況的，6月到期的3個月歐元利率期貨的隱含收益率，一周以前下跌至1.125%，而就在之前的5月7日，歐洲央行剛宣布了一項總額600億歐元  （折合806億美元）的購買債券計劃，以壓低借貸成本。

        分析師表示，本周雖然美國經濟數據面較以往清淡，不過匯市上仍有一些重大數據公布值得關注，其中包擴了本周二公布的美國4月新屋開工數據  （投資者可據此判斷美國經濟短期內復蘇前景），以及德國5月ZWE經濟景氣指數（以評估歐洲經濟健康程度和歐洲央行是否將進一步采取措施推動經濟等）等。

        另外，市場分析機構均普遍看空歐元，看多美元，其中花旗集團分析師表示，歐元兌美元日K線圖顯示，匯價或在構建“雙頂”形態(tài)，目前下方關鍵支撐位于200日均線1.3418附近。而丹麥丹斯克銀行則建議投資者拋售歐元兌美元，目標價設1.32。

        不過市場上仍不乏看多歐元的機構，其中德意志銀行分析師預計，歐元兌美元未來數周內將繼續(xù)上揚，并在夏季至少觸及1.50水準。



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